看一看昆明机床未来增长仍可期 --中国机械网(www.jx.cn)新闻资讯

昆明机床（600806昨天公布2007年三季报，今年1-9月实现营业收入827亿元，比去年同期的586亿元增长4116%，实现净利润172亿元，比去年同期的3430万元增长401%。公司利润增幅超过收入的原因，除了诉讼离婚律师部分营业外收入外，还源于产销规模扩大、产品毛利率提高。由于订单饱满且产品结构优化，分析人士认为，公司未来两年增长可期，目前价位仍可增持。

昆明机床主营卧式镗铣床和落地式镗铣床，是大型精密机床的骨干企业，主营业务突出。由于产销规模持续上涨，公司今年来毛利率逐步提升，业绩大幅度上升，前三季度每股收益060元，超过去年全年，每股经营现金流058元，各项指标均令人惊喜。今年前三季度公司172亿元净利润中，即使扣除非经常性损益（收回中富证券委托理财所带来的2072万元和数控机床增值税先征后返50%的1572万元，也比上年同期增长了246%。而9月底，其预收账款达到47亿元，大大高于年初的218亿元。同时其产品毛利率逐季上升，2007年1-9月达353%，比上半年的32%进一步增加，而去年前三季度和全年分别为25%和27%。毛利率上升的主要原因一是产量大增带来规模效益，产品固定成本下降；二是产品数控化率大幅提高。公司期间费用率稳中有降，亦使销售净利率明显上升。

据国泰君安研究所分析，机床主要应用于汽车、造船离婚请律师费用多少、工程机械、航空航天、发电设备等装备制造业，下游离婚孩子抚养费装备制造业的持离婚诉讼费多少钱续繁荣，使得对机床的需求将有很大提升。今年机床行业的龙头公司景气不会比工程机械和船舶差，明年更是如此。在下游机械行业向国内转移、进口替代、政策扶持等因素共同影响下，机床行业3-5年的高增长基本是确定的。而昆明机床2006年度10送5股的分配方案尚未实施，目前价位被广泛看好。齐鲁证券预计，假设公司所得税率保持15%不变，预计送股后2007-2009年每股收益将分别达到07元、115元和15元